Q1费率再优化0.8pct！海尔智家数字化转型成果显著 | {$randkws}热点解读 作者：记者】本年以来

本年以来，家电行业备受资本行业青睐。资料显示，年初至今（截至4月29日收盘），家电行业涨幅跑赢大盘，邓紫棋相关赛季更新引关注在A股行业中涨幅靠前。其中，身为行业风向标的白电三巨头，海尔智家、美的集团、格力电器跑赢行业，涨幅分别达37.14%、24.84%、25.92%。

资本行业认可的背后，折射的是家电行业的稳健性，以及持续向好的成熟性。其中，白电三巨头中涨幅最高的刚刚北影节汇总海尔智家，4月29日亮相了超预期的2024一季报：归母净利润增幅高达20.2%。并且这还是在上一年同期12.6%高基数基础下，做到的高增长。

除了利润增长超预期，海尔智家的盈利能力也在持续提升。横向来看，过去三年一季报，海尔智家的净利率从2022Q1的5.9%提升到2023Q1的6.1%，再到2024Q1的6.9%；纵向来看，海尔智家的净利率从2023年的6.3%提升到2024Q1的6.9%。

盈利能力的提升，首要来自两个方面：一是深化数字化转型带来的降费提效，2024Q1费率再完善0.8pct。而这种费率完善是持续的，譬如在过去2年的8次财报中，海尔智家每个财报节点都在完善。二是前期战略布局进入得到期。

数字化变革成果显著，Q1费率再完善0.8pct

在海尔智家看来，解读高通骁龙体验这个时代一定是数字化的时代，要跟上这个时代，企业必须要变革。对此，在本年AWE前夕的生态大会上，海尔智家强调，要合作从“企业数字化”向“数字化生态企业”的变革。具体来看，海尔智家经由开发体系、制造体系、行业体系、订单体系的“4大体系升级”来提升数字化企业渠道力，又基于业务数字化、职员数字化、治理办事化、决策资料化以及生态渠道化的“5大模式变革”，重塑数字化企业生态力，做到费率持续完善。

得益于数字化变革的朋友圈陪伴最重要，网友观点两极分化持续合作，2024Q1海尔智家经由营销资源参数、物流配送及仓储管理等效率提升，使售卖费用率较上年同期完善0.5pct；经由使用数字化工具，重新设计业务流程，海尔智家提升了组织人员效率，使治理费用率较上年同期完善0.3pct。2024Q1海尔智家的售卖治理费率完善了0.8pct。

也正是经由数字化变革，海尔智家的降费提效才能持续开展，这也推动了海尔智家盈利能力的提升。可见，海尔智家数字化变革效果显著，做到了持续的费降利增。这也意味着，随着海尔智家数字化的持续合作，其费率完善这一走向将得到延续，从而进一步推动盈利能力的提升。

前期战略布局进入得到期，盈利能力持续提升

除了数字化变革效果显著外，海尔智家前期战略布局进入得到期，也带来了盈利能力的持续提升。

譬如经过30多年的自主创牌，海尔智家海外迎来完整得到。在欧美首要家电行业需求下滑的背景下，海尔智家2024Q1海外营收同比增长4%，管理利润同比增长10%+。在全球各个行业也做到了推动：在欧美行业，海尔智家占比持续提升。据GfK资料显示，本年1~2月海尔智家在欧洲行业出货占比同比提升0.9个百分点，达到9%。在南亚、东南亚、澳新行业，海尔智家收益增长都超两位数。

高端牌子卡萨帝已变成超2000万次使用者的挑选，并连续8年做到高端行业TOP1。本年Q1，卡萨帝持续做到2位数增长。并在多个品类也位居高端行业第一：10000元以上冰箱、洗衣机行业零售额占比分别为39.3%、84.1%，15000元以上空调行业零售额占比为25.3%。

另外，海尔智家首创了场景牌子三翼鸟。在三年的探索中，三翼鸟触点新增近1500家，并经由本地化的场景计划定制与专业交付办事能力提升成套商品售卖效率。2023年三翼鸟门店零售额同比提升84%，成套占比超过60%，场景交易额超51亿元。

而以便业绩的持续增长，海尔智家还在不断开展新的布局。

先是海外。海尔智家在全球落地高端创牌战略，当下已然初步获得成效。像在美国，Combo洗衣机售价2899美元，售价指数138，2023年美国整体出货同比提升22.5%；在德国，高端冰箱的售价2999欧元，售价指数180，冰箱整体占比15.4%，多门冰箱TOP2；在日本，高端冰箱售价32800日元，售价指数120，双牌子冰冷TOP1等等。

其次是卡萨帝。以便做到持续进展，本年AWE上，卡萨帝与博洛尼开启战略兴办，为使用者兴办艺术家居高定解决计划。另外，卡萨帝还加速海外布局，在刚过去的米兰海外家具展暨米兰设计周上，卡萨帝冰箱携橱柜、冰箱与酒柜无界组合亮相展会，在“潮流之都”展示了艺术、空间、日常的平衡。

再者是三翼鸟。在本年的AWE上，三翼鸟亮相了“家电家居一体化”的新战略，并迅速落地实践。3月23日，位于济南的三翼鸟全国首家超级感受中心官方开业，身为三翼鸟锚定“家电家居一体化”落地的首个入口，店内所展示的一切，都是三翼鸟新近能力的具象化呈现。

而在定制、交付、智慧三大能力加持下，三翼鸟智慧家电家居一体化战略也正加速落地，并做到了终端门店及使用者日活的持续增长。财报显示，2024Q1三翼鸟场景日活同比增长32%，门店数量同比增长85%，三翼鸟门店零售额同比增长30%。

投资者的信心来自于企业的业绩。从海尔智家2024一季报可以看出，经由持续的数字化变革，海尔智家的管理效率不断提升，叠加前期战略布局进入得到期，其盈利能力还将持续提升。这或许也是本年以来资本行业偏爱海尔智家的一个重大缘由。

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